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Actualité économique fondamentale - Version BETA
Chaque jour, les rapports disponibles en ligne, les conférences prévues et l’essentiel de l'évolution du cadre réglementaire, institutionnel ou réglementaire de la finance en France et dans le monde.
Ve 3 sept. - RAPPORTS : Taux d'intérêt des crédits & des dépôts - Juillet 2010
La Banque de France a publié son rapport mensuel concernant le taux moyen des crédits accordés aux ménages. En Juillet 2010, ce taux à tendance à diminuer (4,77 %, après 4,83 %) tandis que la remontée de celui des crédits aux sociétés non financières s’accentue quelque peu (2,97 %, après 2,84 %). La hausse des flux cumulés sur 12 mois de crédits nouveaux consentis aux ménages se poursuit (176,5 milliards d’euros, après 170,4 milliards), reflétant la progression de la production des prêts à l’habitat (123,6 milliards d’euros, après 117,4 milliards) alors que celle des crédits à la consommation est quasiment stable (52,9 milliards d’euros, après 53,0 milliards). La production des crédits nouveaux aux sociétés non financières est en légère diminution (229,4 milliards d’euros, après 231,7 milliards).
En ce qui concerne les taux de rémunération des dépôts bancaires, la Banque de France observe une quasi stabilité du taux moyen de rémunération des dépôts et placements monétaires en juillet (- 1 pdb). Celui des dépôts à terme de moins de 2 ans continue de diminuer (- 11 pdb) et le rendement annuel des titres d’OPCVM monétaires baisse encore très légèrement (- 2 pdb), alors que la rémunération moyenne des livrets à taux de marché est inchangée.
Les crédits au secteur privé en zone euro sont en légère croissance pour le mois de juillet 2010 que l’on considère l’encours hors crédits titrisés (0,9 %, en rythme annuel, après 0,5 % en juin) ou y compris ces derniers (1,0 %, après 0,5%). La contraction des crédits aux sociétés non financières continue de s’atténuer (- 1,4 %, après - 1,7 %), alors que le taux de croissance des crédits aux ménages se maintient à 2,8 %. Celui des crédits à la clientèle financière augmente encore (2,4 %, après 1,2 %) cependant que le repli des crédits aux sociétés d’assurance s’interrompt quasiment (- 1,1 %, après - 13,2 %). Concernant les crédits aux sociétés non financières, l’érosion des crédits de durée inférieure ou égale à un an continue de se modérer (- 8,2 %, après - 9,9 %) et le rythme de contraction des crédits de durée comprise entre 1 et 5 ans se stabilise (- 4,4 %) tandis que le taux de croissance des crédits de durée supérieure fléchit assez nettement (3,2 %, après 3,6 %). Concernant les crédits aux ménages, la croissance des prêts à l’habitat se renforce encore très légèrement (3,4 %, après 3,3 %), alors que le repli des encours de crédits de trésorerie s’accentue quelque peu (- 0,6 %, après - 0,4 %) et que les autres crédits ralentissent à nouveau (2,5 %, après 3,0 %).
Ve 3 sept. - RAPPORTS : Léger sursaut de l’inflation annuelle dans la zone OCDE à 1.6 % en juillet 2010
L'OCDE a publié un rapport dans lequel elle observe un léger sursaut de l’inflation annuelle dans la zone OCDE à 1.6 %
en juillet 2010.
En effet, entre juillet 2009 et juillet 2010, les prix à la consommation ont augmenté de 1.6% dans la zone OCDE , comparé à 1.5% entre juin 2009 et juin 2010. Cette légère hausse de l’inflation est principalement la conséquence de l’évolution des prix de l’énergie et de l’alimentation qui ont augmenté respectivement de 6.2% et 1.1% en glissement annuel comparé à 4.7% et 0.6% en juin. Hors alimentation et énergie, les prix à la consommation ont augmenté en rythme annuel de 1.2% en juillet 2010, comparé à 1.3% en juin.
Prix à la consommation, sélection juillet 2010, glissement annuel, en pourcentage
Lien vers les données - Source: Indices des prix à la consommation, Principaux indicateurs économiques, OCDE
Posté le 03/09/2010 à 10:15:42 par YB
Ve 3 sept 2010 - ANALYSES : MARCHÉS : les nouveaux déterminants du CAC 40 ?
Le CAC 40 est par moment euphorique, avec néanmoins des investisseurs qui doutent ! Et pour cause, les incertitudes sur la conjoncture mondiale et surtout US pèsent sur le moral des investisseurs. Mais derrière cette incertitude mondiale, il faut aussi discerner l'évolution du CAC 40 qui vient modifier ses déterminants : aujourd’hui ce sont autant la conjoncture économique française ou mondiale que les bourses de New York ou Shanghai. Nous entrons dans un nouveau CAC40 composé de grands groupes ayant trois grandes caractéristiques : - Des sous-traitants français ou étrangers qui assurent la marge de ces grands groupes partiellement « fabless », selon un modèle finalement importé du Japon. Cela met le CAC 40 à l'abri des mauvais résultats sauf circonstances particulières, par exemple une brutale crise conjoncturelle mondiale. - Une stratégie internationale qui les met relativement à l’abri de la conjoncture locale, mais sauf exception, le marché français pèse encore pour plus de 30%. - Un actionnariat français d’environ 50% D’une certaine manière, c'est le fruit du succès de la stratégie de mondialisation de ces entreprises. Les déterminants du CAC 40 sont aujourd’hui autant la position de liquidité des investisseurs étrangers, que l’économie internationale ou française. Bien évidemment, le CAC 40 ne se déconnectera pas complètement de la conjoncture française, mais il sera de plus en plus dépendant de la conjoncture internationale étendue à l’Asie. Deux conséquences : - Hier on comparait souvent l'évolution du CAC 40 avec le Nasdaq, dans quelques années, il faudra sans doute utiliser Shanghaï. - Le CAC 40 va se déconnecter des risques usuels des actions et cela va conduire à changer la relation entre le marché obligataire et le marché actions CAC 40. On va racheter des actions pour leur rendement et non plus uniquement pour un espoir de valorisation.
Posté le 03/09/2010 à 09:31:42 par PNS
Je 2 sept 2010 - MARCHÉS : La SEC met en place les "municipal advisors" du Dodd-Frank Act
La SEC vient de publier les dispositions provisoires, et effectives à partir du 1° octobre, pour la fonction de "municipal advisor" dans le cadre du Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Consulter les dispositions
Je 2 sept 2010 - MARCHÉS : La SEC accuse Sandra Venetis, conseil en investissement de fraude
La SEC a annoncé ce jour une plainte contre un conseil en investissement du New Jersey qui prétendait -à tort- avoir une garantie FDIC sur des billets à ordre.
Je 2 Sept. - RAPPORTS : Le nombre de banques fragiles s'accroît aux Etats-Unis
Alors que les résultats reviennent à leurs niveaux de 2007, la FDIC estime dans son rapport trimestriel que 829 établissements américains risquent toujours la faillite.
À 21,6 milliards de dollars au deuxième trimestre, les profits du secteur bancaire sont revenus à leurs niveaux d'avant crise, soit un redressement spectaculaire comparé à la perte de 4,4 milliards réalisée un an plus tôt. Toutefois, une part croissante d’entre elles restent très fragiles. La présidente de la FDIC, Sheila Bair, considère que «la reprise économique qui s’est engagée l’année passée commence à se refléter dans l’amélioration des résultats des banques ainsi que dans la qualité du crédit».
Me 1 sept 10 - MARCHÉS : Plainte de la SEC contre des comptables pour falsification des comptes
La SEC a déposé une plainte contre des comptables d'une société fabriquant du matériel téléphonique dans le Milwaukee qui avaient détourné des fonds de la société, pour falsification des comptes.
Me 1 sept 10 - REGLEMENTATION & MARCHÉS : Sérieux avertissement sans frais de la SEC à Moody's
La SEC vient de publier un rapport et d'envoyer un sérieux avertissement à Moody's sur une affaire de notation remontant à 2006 dans laquelle Moody's avait fait une erreur de méthodologie suivie d'une absence de transparence.
Conclusion du rapport : This report serves to
caution NRSROs that, where appropriate, the Commission will utilize
recent legislative provisions granting jurisdiction for enforcement
actions alleging otherwise extraterritorial fraudulent misconduct that
involves significant steps or foreseeable effects within the United
States. The Commission also cautions NRSROs that they should implement
sufficient and requisite internal controls over policies, procedures,
and methodologies used to determine credit ratings.
Posté le 01/09/2010 à 11:47:09 par MPE
Me 1er Sept. - RAPPORTS : Formule des tarifs de GDF Suez: délibération de la CRE
La Commission de régulation de l'énergie vient de diffuser un communiqué relatif
à sa délibération sur l’audit de la formule de GDF SUEZ servant de base
à l’établissement des tarifs réglementés de vente du gaz naturel.
La CRE a délibéré sur l’audit de la formule de GDF SUEZ servant de base à l’établissement des tarifs réglementés de vente du gaz naturel.
La CRE a publié les conclusions de l’audit de la formule en vigueur servant de base à l’établissement des tarifs réglementés de vente de gaz naturel de GDF SUEZ. Cet audit a porté sur les années 2008, 2009 et sur le premier semestre 2010.
La CRE considère que, sur cette période, la formule a reflété correctement les coûts d’approvisionnement de GDF SUEZ dans le cadre du périmètre du contrat de service public, à savoir les contrats d’achat de long terme de gaz importé en France.
Pour l’avenir, la CRE exprime les recommandations suivantes :
1- Une nouvelle formule devrait être mise en place pour prendre en compte les nouvelles indexations de certains contrats de long terme sur les prix des marchés de gros du gaz, qui résultent des renégociations entreprises par GDF SUEZ avec ses fournisseurs.
2- Les écarts constatés entre les coûts réels des contrats de long terme d’approvisionnement de gaz importé et la formule devraient faire l’objet d’un examen annuel en vue d’adaptations éventuelles de celle-ci.
3- L’impact sur le prix moyen d’importation de sources d’approvisionnement autres que le gaz importé en France par contrat de long terme doit être mesuré régulièrement afin de s’assurer que le périmètre des contrats pris en compte pour établir la formule reste équitable pour le consommateur et pertinent pour le fournisseur.
Posté le 01/09/2010 à 10:08:07 par YB
Ma 31 août - RAPPORTS : Avis du Comité de Bâle sur la micro-finance
Le comité de Bâle vient d'émettre un avis sur la micro-finance,... qui ne rentre pas exactement dans les cadres généraux de l'activité financière traditionnelle !
Executive Summary Microfinance – the provision of financial services in limited amounts to low-income persons and small, informal businesses – is increasingly being offered by a variety of formal financial institutions, including banks and non-banks, either as their core business or part of a diversified portfolio. As recommended in the Core Principles for Effective Banking Supervision, non-banks that mobilise deposits from the public should be subject to regulation and supervision commensurate to the type and size of their transactions.1 In general, microfinance oversight, whether over banks or other deposit taking institutions, should weigh the risks posed by this line of business against supervisory costs and the role of microfinance in fostering financial inclusion. To assist countries in developing a coherent approach to regulating and supervising microfinance, the Microfinance Workstream of the Basel Committee on Banking Supervision2 has developed guidance for the application of the Core Principles to microfinance activities conducted by depository institutions in their jurisdictions. Following an Introduction briefly describing the distinctiveness of microfinance business lines and risks, Part I (Guidance) of this report provides guidance on applying the Core Principles to depository microfinance – the result of an analysis of the key issues and challenges faced by supervisors of deposit taking institutions engaged in microfinance.3 The Guidance is not a summary of best practices,4 nor does it propose new principles or revisions to the Core Principles; it is intended to highlight the key differences between the application of each Core Principle to conventional retail banking and microfinance in banks and nonbanks, pointing out areas that may require tailoring. The Guidance is followed by Part II (Range of Practice), which summarises the outcome of a survey undertaken by the Microfinance Workstream to identify the range of practice on regulating and supervising microfinance in deposit taking and non-depository institutions. The survey targeted the most significant risks in microfinance and the systems and processes used to manage and supervise these risks. Respondents comprise all geographic regions and income levels, although a few major countries were not able to participate. The survey results were supplemented by secondary research to provide an enhanced picture of current practices and incorporate experience beyond the responding countries. The Range of Practice also does not constitute a summary of best practices, being no more than a portrait of regulatory and supervisory approaches being adopted at the time of the survey, conducted to provide background information to the analyses carried out in developing the Guidance.
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